专注股票配资服务体系｜天元证券打造高效交易布局方案中尾部智驾玩家，陷在“赢者通吃”的蹙悚里 | 智驾中场战事

“（停工休假）奉告来得止境短暂，好多职工东西齐没来得及带走。”11月25日，在毫末智行肃肃停工休假的第二天，刘磊来到公司打理东西，一切就如他此赶赴常上班一样，架子上成列着“2024年全球独角兽公司”的奖牌，墙上还贴着“向量产委派冲刺，毫末东说念主必胜”的口号，但偌大的办公室也曾空无一东说念主。

就在此前几天，华为乾崑在广州车展上大放异彩，不仅迷惑了独处展台，从正本的车企幕后智驾供应商走向各人眼前，还高调布告2026年与华为乾崑互助的车型将超80款。

在头部智驾企业呼吁大进、攻城略地的同期，也曾的独角兽企业却在2025年极冷全面停摆，这是2025年智驾行业进一步分化的年末注脚。

2025年，行业莫得给玩家留住任何喘气之机。当头部企业集体将战火引向端到端智驾量产落地时，一场狂暴的卡位赛决然鸣枪。“赢者通吃”的终端判读，让未能置身第一阵营的玩家进一步深感寒意。蹙悚之中，一场围绕互异化生涯旅途的解围战，正在悄然张开。

头部拼落地，尾部求生涯

11月22日，毫末智行公司短暂发布了一则“停工休假奉告”，称基于公司现时的筹画近况，自2025年11月24日起，公司及分公司全部在任职工停工休假，复工时刻另行奉告。

毫末智行树立于2019年11月，前身为长城汽车智能驾驶前瞻部，曾估值超10亿好意思元。背靠长城汽车，毫末智行可谓是含着金汤匙出身，为什么会“暴毙”？

刘磊回归了多项毫末智行如今败局的原因，包括硬件选型失败、软件栈算法腐化、盲目拓展第二增长弧线、看守决策柔嫩寡断等，最终导致的恶果是其城市高阶智驾决策落地进度较着落伍于竞争敌手。

正本孵化于长城汽车的毫末智行，在城市高阶智驾决策一再“跳票”。2024年11月，长城汽车在高阶智驾决策上转投元帅启行，2024年8月上市的魏牌蓝山、2025年5月上市的魏牌峻岭，智驾版块端到端算法均由元帅启行提供。在平价车型方面，长城汽车智驾供应商体系还引入了卓驭科技（原大疆车载），后者决策将应用于哈弗、欧拉等主力车型。

毫末智行的轰然倒下，给中尾部的智驾企业敲响了警钟。

“在‘地大华魔’这样公认的头部玩家不休虹吸市集订单的配景下，咱们的前途在何处？”本年以来，这样的担忧一直萦绕在张力心中，他是一家中尾部智驾企业的量产部门负责东说念主，所在公司的端到端智驾决策最快也要2026年才能量产落地，与头部企业比较差了1~2年时刻。

这家中尾部智驾企业树立于2016年，那时凭借豪华首创团队、以视觉为主的期间旅途，在诞生之初便成为行业瞩运筹帷幄明星企业。然则在而后近十年时刻内，因为在关节拐点上的决策和交易模式上的聘用，在量产落地点面稍慢。

张力向记者举了一个例子，在L2级扶植驾驶快速进步的时刻点，他们公司和另外一家当今的智驾头部企业沿途进入了朔方某大型车企的招标目次。在车企二选一的时候，张力所在公司因为不愿“交白盒”而出局了。

供应商交白盒指的是在汽车智能驾驶等系统供应中，供应商向整车企业（OEM）委派时，不仅提供硬件和软件系统，还灵通软件的源代码、里面逻辑结构和算法细节，使整车企业能够全面看望、审查、测试和修改软件的各个部分。‌

“那时咱们认为‘交白盒’不就等于把中枢竞争力交出去了吗？然则当今想想，‘交白盒’就‘交白盒’吧，只须咱们期间赓续迭代就能保持市集竞争力，但寰宇上莫得后悔药吃。”张力说说念。

但庆幸的极少是，不同于毫末智行，张力所在公司得到了大鼓舞赓续的资金守旧。如今，该智驾公司在寻求互异化解围旅途，除了汽车以外，尽量往无东说念主配送小车、农业、矿山、口岸、机场等场景去打破，另外也向外洋市集去要增量。本年8月，该公司与欧洲顶级主机厂签署了互助备忘录，在欧洲哄骗袖珍车布局Robotaxi业务。

而与中尾部企业的起义不同的是，头部智驾企业本年展现出了空前的声量。

本年8月，华为高调布告，华为乾崑智驾搭载量，肃肃打破100万大关；12月16日，华为又更新了最新数据，咫尺有35款车型搭载华为乾崑智驾，遮掩16万至100万全价位区间。据统计，本年前三季度，华为乾崑智驾领航扶植NCA市集占率达27.8%，在35万元以上的豪华车型中，搭载率更高达53％，相当于每售出2辆车，就有1辆搭载华为乾崑智驾。

而相同是树立于2016年的Momenta，本年量产落地进度加快，咫尺已与全球主流车企互助卓越160款车型，搭载车辆打破50万辆。值得一提的是，除自主车企外，Momenta拿下了好多跨国车企订单，包括德系豪华三强飞奔、良马、奥迪，好意思系车企通用，日系车企丰田、本田等。

比较华为和Momenta，地平线算是智驾行业的自后者，然则来势汹汹。与华为主打高端市集不同的是，地平线贪图吃掉更大的主流市集。在12月初的2025地平线期间生态大会上，地平线布告，基于单颗征途6M芯片的城区扶植驾驶处理决策行将量产上车，肃肃将高阶智驾体验下探至10万元级国民车市集。

赢者通吃or生态共存

通盘智驾行业步地在本年加快拘谨，也曾成为了共鸣。

“艾睿铂本年作念汽车预测敷陈的时候发现，本年上半年汽车价钱战其实有所爽气，车企MSRP（淡薄零卖价）比较雄厚，然则行家在智驾各方面功能上头运行‘卷’。”艾睿铂大中华区汽车及工业品商酌业务合鼓舞说念主章一超告诉记者，到了下半年，智驾才调在市集竞争中的地位越来越高，车企更倾向于把“灵魂”掌捏在我方手里，或者与行业头部的靠谱玩家互助，再加上成本市集这两年安适降温，行业加快洗牌和分化——头部企业发展越来越好，尾部企业则缓缓难以驻足。

在这样的竞争态势下，市集上更是传出了“赢者通吃”的行业判断，以头部企业为甚，华为、地平线、Momenta齐抒发过市集上玩家将进一步减少的预测。

华为智能汽车处理决策BU CEO靳玉志曾向第一财经示意，最终自动驾驶玩家的数目不细目，但应该会越来越集聚。因为改日期间旅途不管是走向端到端照旧更进一步的寰宇模子，齐极大程度依赖于数据驱动，数据驱动本色上拼的是数据量、算力、算法，那时候群众的智能化平台对这个行业止境伏击，因为单唯独家的参加是不合算的。

地平线副总裁吕鹏将汽车的自动驾驶功能与手机的通话功能作对比，他认为自动驾驶发展到终端等于一个高度轨范化、高门槛、高参加的产物，它不带来厚谊价值。当今之是以受到这样多保重，仅仅因为自动驾驶期间仍存在较大互异性。而文无第一、武无第二，就跟电话一样，没东说念主能选择通话质地不可的手机。自动驾驶产业的变化，从以绪言无不尽，当今也曾快速拘谨，决赛圈还得再淘汰几家。

Momenta CEO曹旭东以致给出了智驾终端全球范围内剩下的玩家可能只须3~4家的判断。他说，当下智驾行业还处于淘汰赛中，这场淘汰赛斟酌会赓续一到两年，到2027年以后，赛说念中剩下的玩家不会迥殊多。中国因为是“四勤学生”，即期间好、产物好、委派好、价钱好，可能会剩下2~3家，“我踊跃预测，中国的智驾第别称八成率等于全球第别称”。

不外，关于头部企业的判断，中尾部企业并不透澈认同。

一家中尾部智驾企业高管向记者示意，在智驾行业发展的某个阶段的某个面，可能暂时酿成了一定的市集步地，然则关于通盘智驾行业期间和改日演进来说，还远远莫得到拘谨的阶段，更遑论终端。智驾行业的市集远景就像通盘“太平洋”，不同的“鱼”不错在其中找到互异化的生涯之说念。

本年9月以来，市集集结出现了中尾部智驾企业深度绑定生态互助伙伴的趋势，包括一汽斥资收购卓驭35.8%股权，成为后者最大单一鼓舞；飞奔斥资超13亿元入股沉科技；四维图新计谋投资鉴智机器东说念主，成为第一大鼓舞并完成智驾业务整合。这些企业无疑在告别单打独斗，在寻求生态共存的旅途。

章一超招供行业在快速拘谨，但并不认为最终会“赢者通吃”。一方面若是车企竟然招供智驾是改日汽车的“灵魂”，那么头部车企笃信会聘用我方把控；另一方面，从风险角度来看，若是智驾界限竟然完结了“赢者通吃”，那少数几家企业将承担改日通盘汽车行业的雄伟风险，而行业时时会更偏向风险散布的模式。

“从当下的情况来看，智驾界限‘赢者通吃’更有可能会出当今硬件层面上，比如英伟达的智驾芯片。软件集结度可能不会像硬件那么高，因为各家仍想作念互异化。”章一超补充说念，当今行业照实还看不了了最终走向，各有各的不雅点也很曩昔。若是后续某条期间门道跑通了，最优解找到了，那智驾四肢轨范化部件存在可能性。但终端这一天着实太远处了，哪怕是电板界限，于今齐还没酿成最终的最优决策，更遑论自动驾驶了。

（文中刘磊、张力为假名）

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